슈퍼개미 주식강의 9편 (2020.07.07)

강의링크

 

www.youtube.com/watch?v=TqO7p7iO2ak&list=PL71oSqeLyp-xTV_uc03TIOo9DxZCiXz8o&index=13

 

아톤

① 재무제표
 - PASS업체, 얼마 전에 편의점에서 성인 인증하도록 발표가 났음
 - 2019년 당기순이익이 –113억으로 적자를 기록 (1회성 비용임)
 - 올해(2020년) 예상 영업이익은 65억, 2020년 1분기 영업이익 6억
 - 아톤은 멀티플을 얼마를 줘야 할까요? 멀티플 40줘야하지 않을까요?
 - 이런 소프트웨어 업체는 매출액이 증가하게 되면 영업이익이 급증하게 됨
 - 얼마나 많은 앱이 깔려서 얼마나 많은 사람이 사용하냐가 중요
 - 제 생각에 이 회사도 조정이 꽤 많이 나온 상태라 미래를 보고 접근성이 가능한 종목이라 보고 있음 (저는 보유하고 있지 않음)


☑ 패스 PASS (편집자 주 – 출처 : ICT 시사상식 2019)
- 이동통신사 통합 간편 본인 확인 서비스
- 패스(PASS)는 개인정보를 입력할 필요가 없어 앱에서 비밀번호와 지문, 홍채, 얼굴 등의 생체 인식 인증만으로 안전하고 간편하게 본인 인증을 할 수 있음
- SK텔레콤, KT, LG유플러스 등 이동통신사가 공동 추진하는 사설 전자인증 서비스
- 이동통신사가 각각 운영해 온 본인 인증 서비스를 ‘PASS’란 브랜드로 통합한 것
- 5,000만 명 고객을 기반으로 2018년 8월부터 서비스를 시작

② 밸류에이션
- 시총 1,252억
- 2019년 영업이익 41억 기준으로 멀티플 30을 받고 있음
- 멀티플 40을 줘도 되지 않을까 보고 있음
- 아톤은 PASS 앱이 얼마나 성장하는지 보면서 매출액이 증가만하면 무조건 따라가서 잡아야 함
- 이게 가장 중요한 포인트

유비쿼스

① 재무제표
 - 제가 5G 중에서 가장 좋아했던 종목, 급등할 때 전량 매도했던 종목
 - 5G가 2020년 1분기 실적이 모두 다 잘 안 나왔음
 - 유비쿼스는 유선망이고, 투자는 주로 무선망 먼저 투자하고 유선망 투자가 오기 때문에 실적이 안정적으로 나왔음
 - 2020년 1분기 영업이익 41억이므로 예상 영업이익은 200억 가까이 나올 거라 예상
 - 5G 유선망 투자가 많아지거나 미국에 수출이 되면 기대되는 회사
 - 올해(2020년) 영업이익이 200억이 나온다면 5G는 미래 성장 섹터이기 때문에 멀티플 20을 적용해도 되지 않을까 생각

② 밸류에이션
 - 시총 1,834억, 아직은 비싸지 않다
 - ROE 13%로 지금 적정한 수준 유지
 - 그러나 5G 섹터는 앞으로 계속 봐야 하기 때문에 유비쿼스는 장기적으로 봐도 좋다고 봄

라온피플

① 재무제표
 - 소프트웨어 회사 
 - AI 머신 기업
 - AI를 장치하고 싶으면 라온피플을 사라는 말이 있었음

② 밸류에이션
 - 아직은 매출이 나오지 않지만, 미래를 과도하게 땅겨와서 주가가 너무 많이 올랐음
 - 아무리 미래가 커진다 해도 저는 이 종목에 못 들어갈 것 같음

웹케시

① 재무제표
 - Hot한 종목
 - 매출은 774억에서 감소하고 있음
 - 매분기 영업이익은 유지하고 있고 올해(2020년) 예상 영업이익은 125억
 - 이 회사도 멀티플 40 정도 줘야 하지 않을까요?
 - 소프트웨어 회사들은 30~40 정도 성장성을 보고 줘야 함
 - 그런데 아직 매출액이 급증하지 않는 것을 봐서는 분기당 매출액이 증가하는 것을 보고 확인하고 들어가도 늦지 않다고 봄
 - 예상 영업이익 125억이면 시총은 3~4천억 정도가 적정할 거라 봄

② 밸류에이션
 - 시총 3,740억
 - 제가 보는 관점과 비슷하게 주가를 유지하고 있지만, 미래 매출액이 좋아져야 투자를 할 수 있기 때문에 미래 성장성을 공부하고 그것이 담보된다면 장기적으로 모아가도 좋다고 봄
 - 그러나 단기적으로 너무 급등했기 때문에 좀 조정이 온 다음에 들어가면 좋지 않을까 생각

 

파크시스템즈

① 재무제표
 - Hot한 종목, 제가 좋아하는 종목이기도 함
 - 매출액이 급증하고 있음 (329억 → 682억)
 - 영업이익도 계속 좋아지고 있음
 - 올해 (2020년) 예상 영업이익 146억, 멀티플 40 적용하면 시총 5천억 정도
 - 이 회사는 매출액에서 성장성이 확실히 보임
 - 따라서 미래를 과도하게 땅겨도 될 거 같음

② 밸류에이션
 - 시총 3,307억
 - 올해 (2020년) 예상 영업이익이 52억 정도, 이전 도표에서 예측했던 것은 146억
 - 146억이 나온다면 이 종목은 아직도 싸다고 봄
 - ROE 21%로 워낙에 좋고 미래를 예상한다면 이 종목은 아직도 싸다고 보고 있지만, 당기 급등한 면이 있기 때문에 쌀 때 들어가지 않았으면 조정이 오면 미래를 보고 들어가도 될 거 같음

비츠로셀

① 재무제표
 - 1차전지 회사
 - 예전에 탐방 갔을 때 대표님을 보고 너무 고마운 점이 있어서 예전부터 좋아하던 회사
 - 한때 불이 나서 영업을 못 했던 안타까운 사고가 있었음
 - 매출액은 1,100억에서 1,300억대 유지
 - 2020년 1분기 매출액이 308억이므로 2019년 기준 1,300억 매출을 유지할 것 같음
 - 2020년 1분기 영업이익은 62억으로 올해 240억에서 250억 정도 유지 예상
 - 멀티플 10 적용해서 시총 2,500억 예상

② 밸류에이션
 - 2020년 예상 영업이익 248억
 - 제가 좋아하는 회사라서 멀티플 15 적용하면 시총 3,700억
 - 지금 조정이 왔기 때문에 들어가기 좋은 타이밍이라고 봄
 - 앞으로 이쪽 산업(1차 전지)이 굉장히 발전할 가능성이 있고 지금 군부대에서 교체 시기가 와서 매출액도 다시 크게 증가할 거라 봄